24일 관련업계에 따르면 미국의 주식·국채의 선물가격간 상관계수가 지난 1999년이래 가장 높은 양(+)의 수치를 기록했다. 이는 미국 국채의 위험자산 대비 헤지 기능이 약화된 것으로 해석된다. 상호 보완적 자산인 주식과 채권의 상관계수는 (-) 영역에서 움직여왔다.
시장 전문가들은 “지난주 미국 S&P500 지수·10년물 국채 선물 가격간 상관계수가 (+)55%까지 치솟았다”고 지적했다. 지난 20년 상관계수 평균치 (-)30%와 극명하게 대비되는 모습을 연출, 채권의 헤지 기능 실종을 나타낸 것이다.
박병우 기자 pbw@hankooki.com